Economistas ponen en duda la liberación de Milei en la cansada Argentina

El presidente Javier Milei y destacados expertos están en desacuerdo sobre si la economía de Argentina se ha recuperado de una reciente tambaleo, destacando los desafíos que implica evaluar si las políticas de terapia de choque del reformador están funcionando como se esperaba. La economía de Argentina se contrajo bruscamente en febrero, registrando su mayor caída mensual desde 2023, mientras el comercio minorista y la manufactura seguían teniendo problemas. La turbulencia siguió a un cambio dramático durante el cual la administración de Milei se ganó a los inversores con una combinación de agresivos ajustes fiscales, desregulación y medidas para normalizar el régimen monetario y cambiario del país. Mientras aún no se ha asentado el polvo del episodio de debilidad de principios de año, Milei y su administración señalan repuntes en sectores como el cemento, el acero y la producción de automóviles como evidencia de que la economía está encontrando su equilibrio y su agenda reformista sigue en marcha. Dos indicadores publicados el jueves respaldaron esa opinión. La actividad de la construcción creció un 4,7 por ciento en marzo respecto al mes anterior y un 12,7 por ciento respecto al año anterior, mientras que la producción industrial aumentó un 3,2 por ciento y un cinco por ciento, respectivamente, según datos de la agencia de estadísticas INDEC. Los economistas, por otro lado, han sostenido que el gobierno está pintando un panorama optimista que aún no está respaldado por datos. Reforzando esa opinión hay informes que muestran debilidad en esferas como la actividad interna y el consumo, a menudo provenientes de firmas privadas de estadísticas que, según Milei, se centran en áreas equivocadas de la economía o dan un giro sombrío a la situación económica. El ir y venir subraya cómo los datos económicos –siempre prioritarios en Argentina– se han vuelto aún más centrales a medida que crece la presión sobre Milei para que demuestre que su ambiciosa reforma puede generar el crecimiento que ha prometido. Milei ha apostado el futuro de su presidencia al éxito de su programa, que ha reducido drásticamente la inflación endémica del país y al mismo tiempo ha avivado una recuperación económica desigual. Argentina celebrará elecciones presidenciales en octubre de 2027. “Los principales indicadores siguen enviando señales contradictorias”, dijo Jimena Zúñiga, economista argentina de Bloomberg Economics. “Ha habido una fuerte recuperación de las exportaciones, las importaciones y la producción de automóviles. Pero esas señales coexisten con pruebas menos alentadoras de debilidad en el consumo y el empleo”. Un debate reciente sobre el consumo, visto como un indicador importante de hacia dónde se dirige el crecimiento, ilustra el contraste entre las opiniones de los economistas y las de Milei y su administración. Scentia, una de las principales empresas de referencia del país, informó una caída del 5,1 por ciento en el consumo masivo en marzo respecto al mismo mes del año anterior, una tendencia que se hizo eco en otros indicadores. Milei, por el contrario, instó a los economistas a centrarse en un conjunto de datos diferente: los informes de ganancias de empresas de comercio electrónico como MercadoLibre Inc y Temu, que muestran un consumo sólido. “El consumo está en un pico histórico, muchachos”, dijo a una audiencia de líderes empresariales y políticos en una cena organizada por el grupo de expertos Fundación Libertad el 28 de abril. Los datos del comercio electrónico fueron más relevantes porque “la forma en que se venden las cosas ha cambiado”, dijo. El voluble líder ha arremetido en el pasado por lo que llamó la discrepancia entre los datos destacados por su gobierno y las estadísticas citadas por líderes empresariales, a quienes describió como “empresaurios”, un insulto inventado que combina las palabras en español empresarios y dinosaurios. Pero analistas, incluido Nicolás Gadano, economista jefe de la consultora local Empiria y ex gerente general del Banco Central de Argentina, insisten en que Milei se está apresurando. “La economía está creciendo a un ritmo lento, con una gran heterogeneidad sectorial en el lado de la oferta y una dinámica lenta tanto en el consumo como en la inversión. No hay señales de que esto esté cambiando para mejor”, afirmó. Por ahora, ambas partes tienen muchos datos que respaldan su caso. Es probable que surja un tema más consistente en los próximos meses, cuando los inversores busquen evaluar si Milei puede controlar la inflación y al mismo tiempo reactivar la economía real antes de que a los votantes –y a los inversores– se les acabe la paciencia. Si bien aún faltan 17 meses para las elecciones nacionales, para Milei, “obviamente, cuanto antes, mejor”, dijo Zúñiga. por Ignacio Olivera Doll, Bloomberg